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【円安】加速する円安はどこまで進む?政府・日銀の本音は「円安ウェルカム」…原油価格下落で円安にゴーサイン?

 

1: Hi everyone! 投稿日:2014/12/08(月) 02:10:20.07
ソース(ダイヤモンド・オンライン) http://diamond.jp/articles/-/63357 12月5日、円は対ドルであっさりと120円を突破し、7年4ヵ月ぶりの円安水準となった。黒田日銀の「ハロウィーン緩和」以降、円安は
その歩みを速めている。円安“弊害論”も強まる中で、円安はどこまで進むのか。市場では政府・日銀の円安許容度が広がっていると
いう見方も出ている。

■鮮明になった金融政策の違いが急速な円安を招いた

10月末の日本銀行による追加緩和以来、円・ドルは109円から120円へ、わずか1ヵ月の間に約10円もの円安となった。ここへきて
急速に円安に動いたのは、日米の金融政策の違いがより鮮明になっためだ。

そもそも為替市場の流れ自体も、円安方向にあった。円・ドルの最も基本的な需要・供給要因は経常収支。我が国の経常収支は
周知のように貿易収支が赤字に転じたことを主因に、毎月、縮小傾向にあった。昨年1~9月の経常黒字は約4兆6000億円だったが、
この1~9月は約1兆2000億円にまで黒字が減ってしまった。その分ドル売り・円買いの圧力が小さくなっている。

一方、超量的緩和によるゼロ金利と円安を見越して、実は、「じわじわとにじみ出る」(市場関係者)ように、円は海外へと動き出している。
海外の債券、株式の取得は毎月1兆円規模で続いている。これは円売り・ドル買い要因だ。つまり、ドル売りの供給圧力が小さくなる
一方で、ドル買いのニーズは高まっている。

そうした地合いの上に、10月29日にはFRB(米連邦準備制度理事会)がQE3(量的緩和第3弾)を終了、間髪をいれず同31日には
黒田日銀が「ハロウィン緩和」を発表した。米国は実質的なゼロ金利政策は維持しつつも、市場に大量のマネーを供給する政策に
終止符を打つ一方、日銀はマネーを供給する政策を一段と拡大する。ドルと円の比でみれば、円の供給が増えるため、円安要因となる。

加えて、5日発表の米国の雇用統計で、市場の予想よりもよい数字が出て、米国の景気は強いとの見方が広がった。量的緩和終了に
続く、金融政策の正常化=金利の引き上げが近づくのではないかと市場は判断。短期の投資マネーが円売り・ドル買いに動いた。これが
足下で円安が急速に進んだ背景だ。

>>2以降に続く)

2: Hi everyone! 投稿日:2014/12/08(月) 02:11:11.13
>>1の続き)

■原油価格下落で円安にゴーサイン!?

では、円安はどこまで進むのか。メインシナリオは、現在の円安は行き過ぎており、一度調整されて110円台後半に戻り、その後再び
「緩やかな」円安路線に戻る、というものだ。「チャート的には1ドル123円あたりが円安のメドだが、為替市場はだいたい5円単位で動く
ので、125円もあり得る。そこから一度調整に入る」(市場関係者)。

その理由は第一に、この9月は日本の経常収支の黒字幅が拡大し、黒字の縮小はほぼ止まったとみられること。二つ目が低成長、
低インフレに悩まされるECB(欧州中央銀行)が、来年にもいよいよ量的緩和に踏み切らざるを得ないと予想されること(円高要因)。
米国は景気の足取りが確かなものになってきたとはいえ、インフレ率が1%台とまだ低く、金利引き上げがすぐに行われるとは思えない
こと、だ。

しかしである。ベテランの市場関係者はこう語る。「過去30年間市場を見てきたが、平均すれば円ドルは120円くらい。ただ、この30年
の間に160円もあれば80円もあった。だから、来年は150円に突っかけるかもしれない」。

そこで市場関係者が注目しているのが、政府・日銀がどこまで円安を許容するかということだ。目下、宴たけなわの選挙戦でも野党側
が円安弊害論をぶち上げているにもかかわらず、政府・日銀の円安許容の幅は広がっているという見方が強い。

その背景には、原油価格を代表とするコモディティ(原油、ガス、穀物などの商品)価格の下落がある。コモディティ価格が下落局面に
ある点が、今回の円安の特徴だ。

原油価格(WTI原油先物)は、6月の105ドルから、直近の78ドルまで25%も下落している。その間、円・ドルは101円から121円と約20%
の円安となったが、原油価格の下落は円安による支払いコスト高を帳消しにして、おつりがくるほどだ。もし、原油価格の下落がなければ、
ガソリンを始め、石油関連製品は軒並み値上げとなっていたはずだ。

むしろ消費者物価は、前年同月比で7月の3.3%から8月3.1%、9月3%、10月2.9%と、消費税率引き上げによる物価上昇分の影響約2%
を除くと、1%を切るところまで落ちてきた。消費者物価上昇率2%(消費税の影響を除き)を目標とする政府・日銀にしてみれば、これは
好ましくない傾向だ。

10月31日の追加緩和発表の際、日銀は「原油価格の下落は、やや長い目でみれば経済活動に好影響を与え物価を押し上げる方向に
作用する。しかし、短期的とはいえ……デフレマインドの転換が遅延するリスクがある」と述べている。ある市場関係者は「市場はこれを
当局からの円安容認のゴーサインと受け止めた」と、解説する。原油価格が大幅に下がっているいま、物価目標2%の達成のためには、
円安はむしろ歓迎というわけだ。

そして円はその方向に動いた。次の焦点は、円安のメリット・デメリットを総合的に勘案して、政府・日銀はどの水準を望ましいと考えて
いるのか、だ。それは1ドル125円か、130円か。その意思表明は口先介入か、実際の為替介入か。市場関係者はその水準に目を凝らして
いる。

(ダイヤモンド・オンライン編集長?原英次郎氏)

 

6: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 02:22:58.95 ID:Ak1Tp7xY
韓国即死確定w
あははははははははははははw

 

11: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 02:48:06.34 ID:0LIC/lGq
2年後に140円

 

12: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 02:51:00.82 ID:mUIyQj+w
200円台まで許容だろw

 

15: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 02:56:53.35 ID:355BkUKz
>ミンス政権の時のように、日本は超円高で苦しみ韓国は超ウォニャスでうはうは、というのが理想なんでしょ。
そういう状況でも、日本はスワップを5兆円まで拡大して韓国を助ける義務があるニダ、とか本気で考えてる。
そしてそれを実行したミンス。
あの時の状況が、韓国が考えてる最良の状態だったって事でしょ。

 

20: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 03:20:53.19 ID:No3EkpJi
>>15
おい、チョンよ。余り朝っぱらからネゴトを言うなよ。日本は、民主党政権時代の「歴史的円高」で景気も経済も大復活してるんだよ。チャンと過去のデータを調べてモノを言え。

 

19: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 03:17:44.92 ID:No3EkpJi
>>1
ソースは経済オンチの「ダイアモンド誌」か。「円安」とは、日本の国家の通貨の信用力が大暴落して、円札が世界から叩き売られてるっていう危機感が丸でない。
安倍は、日本の歴史上最悪の亡国政治家として、やがて日本国民から糾弾されることになるだろう。

 

25: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 04:14:42.35 ID:fX0Av9RW
まあそうは簡単に如何だろうな。アメトレーダーも全てドルブルの模様だが、
「ドルとは逆方向に動く原油を中心とした商品相場がどこまで行くか
解からない」。バレル40も有り得る。こうなると中東で不安定さが増し勿論プーチソ
様もどのような行動に出るか解らない。

 

27: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 04:21:38.78 ID:fX0Av9RW
原油価格下落は確かに円安方向に振れさせるけどその分円安で相殺されて
何も安くならない、というジレンマ。寧ろドルベースであらゆるものが
高くなり、デフレマインドが更に進む。で又黒田は円安を目指して…
この国亡びるまでやるつもりかね?w

 

31: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 04:32:32.58 ID:uZQjmGrW
>>27
お前の理屈では、3年前の円高では歴史上空前絶後の富を我々が握っていたことになるが
そんな実感ははたしてあったか?
円高不況、くるしかったじゃねーか。

 

32: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 04:35:28.38 ID:7dZy1HkT
>>31
あと電気代か安くなれば戻って来るな

 

36: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:01:25.38 ID:qGwMm/uf
>>28
デスレギャップが、50~60兆あるんだろ?一ドル=240円でも大丈夫だよ!

ジンバブエとは違い日本には生産力や生産技術が有る。

原発再稼動になれば、原料輸入も減るので、さらなる円安でも無問題。

輸出拡大と輸入代替の相乗効果で、更に内需も拡大する。

 

37: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:04:28.42 ID:qGwMm/uf
>>28
デフレギャップが、50~60兆あるんだろ?一ドル=240円でも大丈夫だよ!

ジンバブエとは違い日本には生産力や生産技術が有る。

原発再稼動になれば、原料輸入も減るので、さらなる円安でも無問題。

輸出拡大と輸入代替の相乗効果で、今よりもっと内需は拡大する。

 

38: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:17:40.85 ID:/w0hOpMo
既に海外移転した工場で更なる円安=ドル高が還流すると?
高くなる一方の海外の支払いに充てられるだけだよ。
輸出拡大って根拠は?三菱自動車なんて販売台数減で増益だぜ?
つまり本業では稼げてないって事。トヨタは国内減らすみたいだし。
原発再稼働してもそれ以外の戦略商品は無理だから無理だね。
そうやってガラパゴス王国で世界中で置きぼりにされていく中無価値へと
向かうYENを貯めて海外の植民地にでもなればヨロシ。
”アベノミクス~ アベノミクス~”と念ずれば救われると日蓮上人も
仰ったろうw。

 

39: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:20:19.04 ID:/w0hOpMo
因みにオレの試算では1ドル=900円で
2018年頃中国から工場が人件費の上では戻る損益分岐点と
なる。後7倍か~。日本人は半分位にならなきゃ駄目かなw。
丁度戦後がそれ位だし。wwww

 

44: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:46:26.99 ID:itj1D4ot
ネトウヨには都合が悪い数字だから否定したくなるわな

 

45: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:47:57.88 ID:EvVVBSqP
世界の決済は75%がドル
ドルを計りにするのが いやだろうが公平だな

 

48: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 05:57:00.29 ID:TG8ScOrD
ドル建てGDPとか関係ない円安になれば日本経済は復活するってのは、
裏を返せば外国に日本の土地や企業といったあらゆるものが買われやすくなるってことだけどな
余り円安になりすぎたら製造業の大企業なんて技術欲しがってる中国・韓国企業に片っ端から買収されるんじゃねえの・・・?
中国韓国への技術流出を嘆く人間は多いが、過度な円安になったら
外国から見れば割安になった製造業の企業を丸ごと買収すればいいだけだからな

 

52: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 06:06:54.80 ID:OGv9jSxA
>>48
その分、株価が上がっているからw

 

55: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 06:26:54.79 ID:OGv9jSxA
>>53
今度はドル建て株価かよw
ドル換算のDGPと株価を出すヤシは詐欺師だからさ
年末だし選挙期間中だから団塊とDQNは特に注意するようにw
あとムーデーズみたいな脳内のドル建て日本国債を
格下げしてる基地外にも要注意だw

 

56: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 06:27:28.95 ID:OGv9jSxA
>>53
今度はドル建て株価かよw
ドル換算のDGPと株価を出すヤシは詐欺師だからさ
年末だし選挙期間中だから団塊とDQNは特に注意するようにw
あとムーデーズみたいな脳内のドル建て日本国債を
格下げしてる基地外にも要注意だw

 

54: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 06:12:35.99 ID:EvVVBSqP
よくわからんが外国にたいがい仕事なり旅行とかいくんじゃないのか
俺のガキどもは米にいってるから みんなもそうだろ

 

58: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 06:57:20.04 ID:NNCa/uwZ
原油が底打って反転したら死ぬんじゃね?
たまたまOPECがシェール潰ししてるから助かっただけで
エルピーダ潰された後のDRAM相場みたいになったら第三次石油ショック来そうだが

 

59: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:04:52.05 ID:itj1D4ot
来年から為替反映で値上げラッシュだろ
ドルで暮らしてなくても原料が輸入に頼ってたら終わり

 

63: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:37:03.49 ID:/w0hOpMo
ドルか何かの共通の通貨で計らなければ各国と比較出来ないだろ?
アフォか。円でも同じ結果になる。実効為替レートが下がっているから。
(=単なる加重平均)。

 

64: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:39:06.09 ID:OGv9jSxA
イオンとかユニクロとか、国内を食い物にしている企業が
海外産を売っているってのは、ふざけた話だよな。
今までその海外産を作っていた企業を切らなきゃ国内産には切り替えできない。
シナやテヨソが簡単に切らしてくれるのかなw

 

72: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:53:23.45 ID:4x6Q0eWN
1ドル180円くらいでいいよ
まず韓国経済をぶっ潰すことが先決

 

73: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:53:50.64 ID:VPaA1LSU
まぁ実際なにも起こらなければ150円は行くだろ

 

74: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 07:54:16.15 ID:/w0hOpMo
だな。ちょうど隣の国が買ってくれるよ。2019年には平均2万元だろうから。
1ドル=200円としたら、ドルとの関連性が高いから平均年収80万だな。
上海の富豪辺りがこぞって何コレ安いで買ってくれるよ。ついでにDNAもw。

 

79: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:26:09.24 ID:h07cADzh
ドルベースで見たら、政府の債務は減少するからなw

 

86: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:30:42.25 ID:Ly7iXVqX
>>79
戦後はそれで事実上国民から借りた債務を政府は踏み倒した
事実上というのは返済するには返済したけど貨幣価値がほとんど無くなってから返したから

 

87: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:32:59.48 ID:AsZm9Vbp
戦後のどさくさと今を一緒に語るなよそもそもデフォルトの原因は、戦争・革命が一番多いんだから

 

90: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:40:23.52 ID:Ly7iXVqX
債務を返したんだからデフォルトじゃないだろ
ほとんど価値のないものにしてから返したにせよ

 

92: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:43:30.99 ID:jdwULI2m
ファンダメンタルどうりになる
日銀にも限界がある

 

94: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 08:55:41.01 ID:ui2ZOfnJ
さてと、、、 円安は確定したとして、次はどんな産業に変わっていくかだな。
かなり様変わりしていくんだろうなという予感はする。

 

97: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 09:42:56.34 ID:Vw2G81fV
やはり自動車の次は兵器輸出だな日本製とアメリカ製どちらを選ぶ?

 

106: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 10:15:36.87 ID:M4v0opwk
ちょっと前まで360円だったんだから今は円高すぎるぐらいだろ

 

107: 名刺は切らしておりまして 投稿日:2014/12/08(月) 10:23:26.48 ID:0BhUErpu
無能の白川が辞めてくれて本当に良かった。1ドル=180円まで行って。

 

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